四国央行宣布降息

刚刚过去的7月18日,是个特殊的日子。韩国、印尼、乌克兰、南非均在这一天宣布了降息决议。

一日之内四家央行出现降息动作,全球流动性宽松的预期再起。现货黄金一度冲上1452.6美元/盎司,刷新六年高位,被锁了6年的中国大妈也终于成功解套!

今年2月以来,已有印度、埃及、马来西亚、新西兰、菲律宾、澳大利亚等多国央行宣布降息。

来 源丨21世纪经济报道(ID:jjbd21;叶麦穗)、央视财经(cctvyscj)、中国证券报(xhszzb;薛瑾)

编 辑丨曾芳、刘巷

多国央行宣布降息!

最近,全球金融市场上的关键词之一就是:降息!降息!降息!

 

图片来源 / 图虫创意

刚刚过去的7月18日,是个特殊的日子。韩国、印尼、乌克兰、南非均在这一天宣布了降息决议。

7月18日,韩国央行决定将基准利率下调0.25个百分点至1.5%,同时,把2019年经济增长预期由2.5%下调为2.2%。这是韩国央行时隔3年以来,首次下调基准利率。

同日,印尼、乌克兰和南非央行也宣布降息。

一日之内四家央行出现降息动作,全球流动性宽松的预期再起。

今年2月以来,已有印度、埃及、马来西亚、新西兰、菲律宾、澳大利亚等多国央行宣布降息。

美联储7月底的FOMC会议指日可待,市场对其降息概率的预期已达100%,认为降息基本上是“板上钉钉”,只是降多降少的问题。

 

图片来源 / 新华社

全球“央妈”掀起的降息浪潮,释放充足的市场流动性,对多数大类资产而言是明显的利好因素。但也有分析人士指出,支撑降息背后的经济放缓等因素,仍是笼罩在市场上空的一大阴云。

各国“央妈”纷纷行动起来,目标只有一个,通过释放流动性刺激经济。

有分析称,当前采取降息的国家普遍面临经济下行压力。全球贸易形势、地缘政治等不确定性因素的集聚,也正在给各国经济制造着较大“麻烦”。各国为求经济自保,在缺乏特别有效的手段刺激经济增长的背景下,不得不把目光落在货币政策的调整上。

降息这一货币政策,通常能够降低融资成本,为经济增长注入活力,成为各国经济增长摆脱困境的能量来源之一。

不过,全球体量居前的经济体们还未明确诉诸降息来刺激经济,对全球货币宽松时代的预期仅仅是初期的“升温阶段”,离“沸点阶段”还有一段距离。

有市场人士指出,如果有超级和大型经济体,如美国、中国、日本、德国等央行跟进,则意味着全球重新进入新一轮“宽时代”。

全球宽松时代开启?

全球宽松时代能否开启,关键闸门在于美联储。

美联储7月底的议息会议召开在即,不同于5月和6月,此次关于美联储降息的预期,不再是市场人士的一厢情愿和特朗普的热切期待,也是美联储内部多数官员的最新共识。

虽然美联储主席鲍威尔在5月的议息会议后还表示,通胀疲软是暂时性因素所致,未看到降息的强烈理由。但近期,其言辞之间释放的态度则明显出现逆转、更加显现出“鸽派”信号。

 

图片来源 / 新华社

日前,鲍威尔表示,自6月议息会议以来,美国经济前景并未明显改善,美联储将为保持本国经济扩张“采取适当行动”。16日,在出席法国央行举办的布雷顿森林会议75周年晚宴时,鲍威尔也重申了美联储将“采取适当行动”,以保持经济扩张的立场。

美东时间18日,美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯也亮明立场:在经济增长放缓时,央行官员需要迅速采取有力行动。威廉姆斯表示,目前预计美国中性利率在0.5%左右,这意味着美联储还有很大的行动空间。本月底降息就会落地的概率进一步加大。

芝商所(CME)“美联储观察”(FedWatch)工具最新数据也显示,市场参与者预计美联储下次议息会议(今年7月底)降息25个基点的概率为55.9%,降息50个基点的概率为44.2%。

美银美林最新的全球基金经理调查也显示,市场对降息的预期达到了历史上的峰值位。

7月31日,如果美联储“官宣”降息,将成为美联储金融危机后十年来的首次降息,也将宣告美国连续四年加息周期的结束。

 

表格来源:CME FedWatch

多家央行降息对市场有什么影响?

中国跟不跟?

央视财经《国际财经报道》栏目视频

在美联储月底降息几乎已成定局的情况下,其它央行纷纷抢先行动,以防受到冲击。

韩国央行18日宣布将基准利率下调25个基点至1.5%,这是韩国央行自2016年9月以来首次降息。

紧随韩国央行,印尼央行也宣布将七天逆回购利率下调25个基点到5.75%。

随后,南非央行宣布将关键利率下调25个基点至6.5%。

同样是在18日,乌克兰央行也宣布降息,将主要利率下调50个基点。

据不完全统计,今年开年至今,全球范围内已经有近20家央行采取了降息举措。

在美联储主席鲍威尔发表国会证词,强化降息预期后,全球央行降息趋势进一步凸显。可以说,新一轮的央行降息潮已经开启。

而在隔夜市场上,美联储官员仍在对外释放宽松信号。目前,美国联邦基金利率期货的交易预测:在本月底降息50个基点的可能性从34%大幅提升至59%。

多家央行降息对市场有什么影响?

全球低利率环境有利于部分新兴市场资产,新兴市场的股市、债市和货币都有望迎来短期利好,但是,更为长期的表现仍然取决于经济状况。与此同时,重回宽松的风险则不容小觑。比如说风险偏好提升、借贷过热等等。

对此,国际金融协会和国际清算银行,都已经对过度宽松带来的风险,作出了警示。

 

图片来源 / 图虫创意

现在,国际市场最为关注的问题就是中国央行的行动,是跟随进入新的降息周期,还是保持定力按兵不动?

降息潮带来“真金白银”的盛宴

中国大妈终于解套!

 

图片来源 / 新华社

5月以来,市场对美联储加息、全球货币宽松时代行将来临的预期不断升温,并由此带来了一场黄金盛宴。

有分析表示,美国的实际利率是影响金价走势的关键因素。当美国实际利率下行时,金价的保值功能就会格外凸显。

黄金终于摆脱近期的盘整,选择向上,现货黄金一度冲上1452.6美元/盎司,刷新六年高位,被锁了六年的中国大妈也终于成功解套。

随着黄金突破关键点位,此前处于观望的投资者加入做多战局。

全球最大的黄金ETF——SPDR,7月17日和18日均出现明显加仓动作,分别加仓3.81吨和11.44吨,最新的持仓量达到814.2吨。

流动性宽松的预期,助力沪金主力合约不断走高,今日沪金1909已经上涨1.97%,至323.5元/克。

中期研究院高级研究员汤林闽对21世纪经济报道记者表示:

“黄金今天的表现主要是受到美联储隔夜鸽派表态的影响所致,市场认为月底降息的概率大大增强,甚至可能出现超力度的降息。

从短线来看,黄金仍有上涨的动力,我们认为现货黄金长线的目标是340元/克。”

据了解,隔夜两位美联储决策要员强调,一旦美国经济出现跌落迹象,就需要迅速采取行动。这增强了对于美联储本月底可能降息多达50个基点的预期。

六年之前,中国大妈扫金以抵抗黄金下跌,不过显然是鸡蛋碰石头,被套近六年时间。不过金价今年在全球央行“放水”和地缘政治不断摩擦的预期下,开启一波单边走势,6月份以来,国际黄金的已经上涨10.54%,牛市的迹象初露峥嵘。

“目前已经开始积极做多,不过短线涨势过快,有调整的需求,特别是要留意美联储的表态。害怕‘见光死’,准备在美联储宣布消息之前空仓,如果降息50个基点则做多,如果是25个则需要继续观察。”

黄金板块猛涨!

多数分析师对黄金走势持乐观态度

 

图片来源 / 新华社

金价猛涨,也促使黄金板块今日高开高走,截至下午收盘,黄金板块大涨2.96%,其中银泰资源(15.580,1.409.87%)大涨9.87%,山东黄金(42.2402.195.47%)涨幅则超过5%,成交量也出现明显放大,显示有资金入场抢筹。

 

对于黄金的走势,多数分析师抱着乐观态度。

中信建投(20.1100.391.98%)秦源判断:从技术层面来看,黄金已有效突出1380-1400美元的6年以来的重大阻力位。虽然黄金短期因为贸易摩擦预期减弱有所回调,但美联储转向降息确定性较强,数字货币热潮引发对货币价值的终究思考将长期利好黄金。

鲁证期货分析师赵擎认为:从技术上来看,COMEX黄金已突破1380一线强阻力,年内或将继续上测1550一线,整体经济不佳白银表现将持续弱于黄金。策略上依据美联储的货币政策节奏保持单边做多黄金为主。

南华期货的薛娜相对谨慎。她认为因担忧贸易的不确定性影响经济和金融市场,同时担忧通胀率回升过于缓慢,美联储目前释放出在7月底将进行预防性降息的信号。目前市场对于降息的分歧仅仅在于7月份是降25基点还是50基点。虽然有联储官员呼吁降息50个基点,但是经济数据表现普遍较好,贸易摩擦有向好迹象。预计7月底美联储很可能预防性的降息25个基点。因此预计未来到7月底FOMC开会前,市场将逐步达成降息25个基点的共识,黄金在此期间可能维持震荡。在8月1日凌晨降息25个基点预期实现之后,黄金可能面临下跌压力,由于美联储货币政策由加息转向降息,并总体偏鸽派,预计黄金下跌空间或有限,1350美元/盎司从此前的长期压力位变为强支撑位。若7月美联储降息50个基点,则黄金可能直接向上突破目前的震荡区间。

 

21君

小伙伴们,你是否有投资黄金?全球降息潮下,你认为中国央行会如何做?

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